来自 私募 2020-08-21 14:27 的文章

A股冲高大幅回落 私募对后市仍有信心

  7月以来,A股一度大幅上涨,但上周二开始陷入调整。记者了解到,经过上周的突然下跌,不少私募对后市仍相当有信心,认为上涨的逻辑未变,继续看好科技方向,但一些机构有一定的调仓换股。

  二季度开始,得益于市场结构性行情,私募在业绩和规模方面实现双增长,百亿私募已增至44家。

  私募有的减仓有的坚持

  对后市普遍信心十足

  上周市场大幅调整,私募对后市信心不改。

  上海一位私募总经理表示,市场上涨的逻辑没有发生大的变化,经济在温和复苏,股市流动性很好,包括居民财富的转移、基金销售的火爆都是证明。但短期中美关系紧张使得市场有点担心,加上技术性调整压力,形成合力,出现快速下跌。

  深圳某私募董事长也表示,目前还是资金牛市的进行时,市场涨得过快,外围中美纷争加剧,两方面原因导致猛烈回调。“但回调不会影响牛市的趋势。从全球范围看,中国是唯一在二季度实现增长的大经济体,中国的公司给予相对较高的溢价是合理的。具体操作上我们做了一些调仓,比如上周中芯国际(行情688981,诊股)上市,芯片类公司可能迎来阶段性高峰,就减掉了一部分,换到别的科技股,加一些环保,跟区块链、SaaS相关的;此外也减掉了部分受益于疫情的医药股,保留一些疫苗股。”

  望正资本在官微上发文《冷静对待短期涨跌》,认为短期市场波动加剧,是正常的市场运行节奏,正如之前大涨不能过于乐观,这次回调也不用过于恐慌。“未来我们组合构建将继续保持较高仓位、均衡配置增量产业、分散持有优质企业的思路,同时在波动中适度动态调整。”

  预期不改,有私募还是对持仓做了一些调整。上述上海私募总经理透露,其仓位已从7月初九成仓降至半仓,“这波涨得太快,但没想到回调来得这么猛。我们减掉了一些科技股,净值有一定回撤。”

  有的私募则选择保持攻势。“上周的调整超出预期,但我们还是继续满仓,需要做一些结构上的调整。作为股票多头,除非市场有大的系统性风险,才要进行仓位上的处理,何况现在是偏牛的市场。”上述深圳私募董事长说。

  坚守科技、医药、消费方向

  从科技、医药、消费方向赚到收益后,一些私募将目光转向更广阔的领域,也有一些私募坚持这些板块,做细化调整。

  前述上海私募总经理表示,这一轮在科技、消费、医药的主赛道里面,仓位各占三分之一左右,“我们中间买过券商、银行,但觉得逻辑不是很顺,行情可能不可持续,就卖掉了,重回科技、消费、医药,在军工上加大配置,因为其估值和盈利的匹配程度在科技中是比较好的,催化剂也比较多,有基本面支撑。下半年我们会重视周期领域的机会,包括有色、煤炭、房地产产业链。仓位上更加灵活,根据市场节奏来调节。”

  前述深圳私募董事长说,“我们不能忘记这波行情的初衷,科创板、创业板注册制,都是希望通过资本市场把科技产业做起来,从这个角度来说,科技仍是未来主基调,我们看好芯片、自主可控、空天互联网等。”

  北京某大型私募人士表示,今年有业绩支撑的成长类公司涨幅较大,虽然短期估值较贵,调整了一些,但一旦市场恢复,形成强有力支撑,对这些公司来说,时间是它们的朋友。

  北京某小型私募副总称,最近组合上没有太大变化,更强调均衡。“短期回调,但我们看好中长期市场,在机械设备、电气设备、国防军工、电子、能化等板块拿得比较多。”

  私募迎来销售好时光

  百亿私募增至44家

  记者了解到,今年不少股票策略私募取得较好投资业绩,同时随着市场氛围升温,销售上势头不错,实现了业绩和规模双增长。高毅、明汯、礼仁、正心谷、盘京、彤源等知名机构的产品受到客户追捧。私募排排网数据显示,截至6月底,国内百亿私募已经增至44家,今年规模突破百亿的包括东方港湾、宁泉资产、礼仁投资等。

  北京大型私募市场总监称,今年公司产品收益超40%,规模也快速增长,零售端进来的资金达20亿。“目前公司规模是六七十亿,希望到年底突破百亿。”

  前述北京小型私募副总表示,7月初在某大型券商新发的产品,仅用两天就完成募集。“我们知名度不是很高,之前募集一般要10个工作日,最近销售形势较乐观,我们今年收益有30%-40%,中长期看好市场,接下来还会继续发行新产品。”